Прогноз по CHF

В UBS ожидают падение евро/франка ниже 1,50 в следующем году.

26.10.2009 В UBS ожидают падение евро/франка ниже 1,50 в следующем году.
Пара евро/франк пока так и не протестировала уровень 1,50, однако пара, вероятно, все равно упадет ниже этого уровня в более долгосрочной перспективе, говорят в UBS. Швейцарский национальный банк в настоящий момент по-прежнему настроен не допустить падения пары ниже 1,50, однако центральный банк постепенно откажется от политики валютных интервенций на рынке Forex, отмечают в UBS. В UBS ожидают, что пара евро/франк в 4-м квартале 2009 года будет торговаться по 1,52, в 1-м квартале 2010 года – по 1,50, во 2-м квартале 2010 года – по 1,48.


Аналитика от Parex Bank
Из альтернативных валют в зоне усиленного внимания инвесторов находится Швейцарский франк. Традиционным аргументом в пользу франка является присвоенный исторически статус «надёжной валюты». Этот статус до сих пор «работает», учитывая динамику связи курса евро/франк с рынком акций. Ещё один интересный, но менее популярный факт в пользу франка, это относительно короткие позиции кредитополучателей в банках Центральной и Восточной Европы. Например, в Венгрии франк был
самой популярной кредитной валютой благодаря своим сравнительно низким ставкам. Учитывая доступную статистику, общая величина Венгерских кредитов во франках составляет порядка 25-30 миллиардов евро. Чёткие данные по Польше недоступны, но и здесь речь может идти об общем количестве кредитов во франках размером парой десятков миллиардов евро. (Во время кредитного бума в Латвии некоторые иностранные банки пробовали «продавать» кредиты в CHF и JPY, но не совсем удачно). Конечно, нет необходимости досрочно возвращать эти кредиты, но даже при условии, что объём возвращаемых кредитов
превышает объем вновь выданных, франки необходимо купить на рынке. На протяжении более двух месяцев этот процесс проходит в Венгрии, где масса кредитов в CHF снижается примерно на 1 миллиард EUR в месяц. Предположительно, подобные процессы имеют место также в других странах. Насколько упомянутые суммы значимы для рынка CHF? Денежная масса М3 во франках примерно составляет 430 миллиардов EUR, резервы Центрального Банка Швейцарии равны 35 миллиардам EUR. Поэтому прирост давления на
стоимость франка если не критичен, то довольно высок. Существует несколько факторов, которые
необходимо принимать во внимание, играя на повышение CHF. В первую очередь, с точки зрения риска, рекомендуется играть в паре EUR/CHF. У CHF сильная привязка к EUR, намного сильнее, чем к USD – это значит, что доллар растёт или падает как против EUR, так и CHF. Во-вторых, Центральный Банк Швейцарии в течение этого года, неоднократно вмешиваясь в рынок путём интервенций, дал понять о своей неприязни к сильному франку. Это ясно, учитывая факт того, что кризис не обошёл стороной Швейцарию – ВВП упал на 2,4%, обрабатывающая промышленность на 17% годовых (данные на 31.03.2009.), прирост безработицы и т.д. Третий фактор, который необходимо учитывать – процентные ставки по депозитам во франках близки
к нулю, как и доход по государственным облигациям. Единственный инструмент, вызывающий какой-либо
интерес в данной валюте, это немногочисленные облигации повышенного риска, которые имитировали правительства Восточной Европы (3-4 летние облигации Польши и Венгрии с доходностью около 3-5,5%), или Российские квазисуверенные эмитенты (1-2-летние облигации с приблизительной доходностью 7%-8%.


также посмотрите интересный блог по паре EUR/CHF http://testlw.blogspot.com/